目前市场之所以不寄予厚望春节后的动力煤价格，主要是因为上游复产超强预期，下游消费沉闷超强预期。据理解，当前，动力煤坑口库存超低，电厂库存超高，上下游冰火两重天。那么，后期调控政策将如何沿袭？2018年总体煤炭供需形势又不会如何演译？数据表明，12月全国原煤产量5.16亿吨，同比快速增长5.7%，涨幅更为显著。

事实上，目前煤炭市场的情况是，供应严格，但市场需求增长速度不悲观。数据表明，2017年全国发电量快速增长5.9%，火电总计发电量46627亿千瓦时，快速增长5.1%。

2018年12月中国火力发电量为8086.5亿千瓦时，总计快速增长9.8%。中电联预测2018年用电量增长速度5.5%，多家机构预测火电增长速度在3%3.5%。在行业人士显然，后期全国煤炭市场供应将之后维持比较严格。

3月中旬，国内煤炭消费基本瓦解假期影响，逐步已完成从消费旺季向消费淡季的过渡性，沿海主要电厂煤炭日乏平稳在68万吨以下。供应方面，最重要会议期间，上游煤矿生产形势平稳，铁路港口保持高效运转，3月下旬供应不存在更进一步获释的空间。本周期环渤海三港（秦、唐、沧）存煤向下突破1900万吨，主要电厂存煤也急剧上路经1400万吨以上，库存下行体现出有目前供应严格，这是煤价上行的基础。

据理解，今年煤炭集运车站使用较低库存策略，春节前是170万吨的库存，春节后只有20多万吨的库存。只要符合日常的订货销售就自由选择压价，因为煤炭集运车站库存不是很高，所以其压价的速度似乎偏慢，但不影响压价的节奏。

有分析人士讲解，从他们2月23日的追踪体系来看，早已构成持续暴跌甚至倒数几个月暴跌的可能性。唯一的变量是坑口，因为当时他们找到坑口的集运车站库存尤其较低，为历史低位。当时，他们指出煤价暴跌有可能分两个阶段，第一阶段是稍自由落体式暴跌，不会风化贸易商的一部分利润，第二阶段是抵抗式暴跌，坑口部分利润不会丧失。辨别找到，在断裂煤炭坑口利润的同时，春节过后港口动力煤价格也呈现出较慢回升的态势。

据秦皇岛海运煤炭交易市场公布的近期报告表明，在刚过去的报告期（2018年3月14日至2018年3月20日）内，环渤海动力煤价格指数报收于572元/吨，环比持平。环渤海动力煤现货指数5500大卡649元/吨，环比上行9元/吨；5000大卡588元/吨，环比上行9元/吨。有观点指出，虽然沿海电厂日乏务实缓升，但港口和下游电厂库存正处于意味著高位，同时在宽协确保下，电厂订购积极性很低。

数据表明，北方港口5500大卡主流成交价虽一路下探，但成交价却一般，贸易商也因为价格凌空和趋势上行等因素影响以从容居多。对于二季度动力煤现货市场或将之后上行的风险，市场不存在有所不同声音。由于港口市场凌空现象显著，贸易商操作者积极性不低，加之下游订购情绪佳，供需双很弱的背景下，港口市场继续以维稳居多。

据秦皇岛港口某煤炭贸易商称之为，目前上下游市场库存都很高，产地煤矿价格虽有上升，但降幅不及港口，发运成本凌空，贸易商发运不大力，现在基本都是自有矿和长协煤在发运。下游部分电厂的机组开始春季检修，库存消化较快，订购意愿不强劲，后期正处于市场需求淡季，承托因素受限，煤炭现货价格还将之后暴跌。据理解，今年4月7日至5月1日，大秦线将展开为期25天的春季集中于检修，而丰沙大、北同蒲以及迁至曹线也将同步进行检修，预计运输能力严重不足或将使得当前煤炭供应严格局面有所好转。

近期海关放宽进口煤的呼声日渐低，不过在低库存和市场需求偏弱的环境下，这一受到影响无法构成显著承托，预计煤价还将之后探底，在日乏大幅度回落且显著造就库存提高后才有可能经常出现价格拐点。

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